Ответственность за нарушение закона торговли с использованием инсайдерской информации
Ключевым понятием в этом правовом сегменте является то, что лицо, имеющее свободный доступ к конфиденциальным сведениям, любых из организаций (эмиссирующие свои ценные бумаги на биржевые площадки), должно чётко осознавать, что это собственность компании. И как любой другой канон, о недопустимости передачи частноправовой информации третьим лицам, предполагает, влечение за собой наказание, согласно регламенту о ценных бумагах на финансовых рынках.
Так, выше приведённая в пример супруга директора, а точнее
её действия, расцениваются, как торговля на основе сведений от инсайдера,
полученные незаконным путём! И административное и/или уголовное наказание за
такие правонарушения, как правило, определяются, в соответствии с масштабом ущерба
компании или организации, понесённой, вследствие «инсайдерской атаки»!
Не легальный трейдинг инсайдеров.
Хотя, если быть предельно откровенным, то, разумеется, в
сюжетах аналогичных фильмов про жизнедеятельность инсайдеров, конечно больше
сцен и развязок, преступающих закон. Ведь, незаконное использование
конфиденциальной информации, в частности третьими лицами, предполагает выход за
пределы правового поля.
Не редко, такие действия со стороны инсайдеров, влекут за собой ряд штрафных санкций, административную и даже уголовную ответственность! И здесь, также можно привести пример, когда супруга члена директоров узнаёт некоторую «закрытую» информацию, и в дальнейшем, использует её при заключении финансовых сделок на биржевых площадках, в таком случае, она является злостной нарушительницей закона об инсайде!
Инсайдер может уничтожить компанию!
Дело приняло бы другой оборот, если бы наш «персонаж»,
инсайдер, заключил бы торговые операции только после объявления в СМИ, о
вероятно-предположительном банкротстве компании. В таком случае, он бы не
приступил закон. А при выше изложенном обстоятельстве, «на кол его»! Не, ну
серьёзно, раздражают такие алчные личности! И здесь, мы плавно, и практически
вплотную, подошли ко второму аспекту, определяющему важнейшую роль инсайдеров.
Инсайдер способен уничтожить фирму или предприятие, передав третьему лицу некоторую конфиденциальную информацию!
Срыв выгодных сделок, потеря некоторой части от общего
капитала, ущерб репутации компании – это самые малые и незначительные
неприятности из тех, что инсайдер может доставить компании. Ключевая же
опасность заключается в прямом вмешательстве в хозяйственную жизнедеятельность
организации. А если торговые операции совершаются на межгосударственном уровне,
то из-за общественного и внутреннего, в том числе, резонанса, можно и вовсе
говорить об угрозе национальной безопасности!
Вы хоть представляете масштаб ущерба, вследствие «всего лишь» разглашения конфиденциальных сведений («всего лишь» – сарказм)! Так, в инвесторской среде довольно распространена негласная формула, согласно которой несанкционированное разглашение даже 20-и % (!) корпоративных секретных данных инсайдером, приводит к банкротству в 60-и % (!) случаев!
В пример можно привести историческую справку, согласно
которой, в 2005 году, известный и достаточно популярный на то время,
американский центр CardSystems Solutions,
не смог предотвратить утечку номеров 40-а миллионов кредитных карточек. В
результате такой инсайдерской атаки, в течение всего лишь 1-го месяца от
сотрудничества с этим центром, отказались все крупные клиенты.
Вследствие такого, мягко говоря, неприятного коллапса, государственные органы соединённых штатов, наложили на, не́когда преуспевающую корпорацию, многомиллионный штраф. Спустя всего, «смешных» полгода по меркам масштаба ущерба, подающие надежды, солидная и преуспевающая компания, была куплена за некоторую, чисто символическую цену, одним из мелких конкурентов!
https://www.youtube.com/watch?v=lMdjrx4kCHIVideo can’t be loaded because JavaScript is disabled: Bank Card Systems (https://www.youtube.com/watch?v=lMdjrx4kCHI)
Bank Card Systems
Атака инсайдеров
«Атака инсайдеров» – это термин, который совсем не нужно
воспринимать в буквальном смысле. То есть, это не действие «наступления врага»
(конкурента). А скорее, некий «первоисточник», своего рода, «ориентир» в
динамике движений котировок, тех или иных ценных бумаг эмитента
«Инициатор»
глобального тренда, если хотите, но важно понять, что «атака инсайдера», это не
только конкуренция (но и она, в обязательном порядке тоже), но и ведущая
первостепенная инициатива большинства глобальных движений!
Так, существует целый ряд аспектов, определяющих его
значимую важность, как участника биржевых торгов на рынке ценных бумаг. Имеется
в виду, важность, именно действий (атаки) инсайдера
Мы же с вами, в рамках
этого абзаца, рассмотрим 2 основных параметра, выступающих в определяющих
моментах, данной концепции;
Большинство прогнозов ведущих специалистов делается на основе действий инсайдера!
То есть, приведя самый банальный пример, можно понять, что
предположим, компания медленно, постепенно и верно разоряется. Но об этом знает
пока только сам вышестоящий чин – директор данной организации. Он же, в
конкретно данной ситуации являясь инсайдером, начинает активно распродавать
акции своего эмитента, ещё по достаточно приемлемой цене. И прежде чем
информация о плачевном состоянии организации станет общественным достоянием,
котировки этих ценных бумаг, неизбежно обрушатся!
Здесь, стоит акцентировать ваше внимание на то, что данные действия инсайдера (директора этой компании), являются противозаконными, поскольку, с каждой проданной ценной бумагой, предприятие всё больше погружается в пучину банкротства. Если посмотреть на эту ситуацию под другим «ракурсом», то обрушение котировок, можно интерпретировать как преднамеренное действие инсайдера
При этом мы с вами понимаем, что сам инсайдер, неблагочестиво обогатился за счёт движения вниз, которое сам и организовал. Иначе можно сказать, что он заработал на шортах.
Инсайдер – кто ты вообще такой?
В английском языке, это слово состоит из двух частей: In – то
есть «в» и side – то
есть, «сторона», «часть», «грань» или «край». Таким образом, при сложении этих
двух частей слов, в русском трактате получится слово «Инсайдер» (in+side=insider), что в дословном переводе означает «внутри», «внутренний
нарушитель» или «посвящённое лицо».
Итак, как мы уже знаем, инсайдер, это тот, мягко говоря,
персонаж, который состоит в штате «Х» компании или эмитента, ценные бумаги
которого (й), обращаются на торговых площадках биржи. Но было бы не логичным
считать, что среди общего числа сотрудников компании, их всех можно было бы
считать инсайдерами! Извините меня, при такой ситуации, когда совершенно
секретной информацией владеет огромный круг лиц, то сакральная тайна, априори
теряет свой статус.
Поэтому, принято считать, что внутренними нюансами, в частности финансовым положением дел самой компании, могут обладать сотрудники организации, имеющие в своём торгово-финансовом портфеле, не менее 10-и % акций, от общего числа ценных бумаг соответствующего эмитента! Однако, данный факт, имея ценные бумаги данной компании, совсем не должен быть обязательным, при условии, что потенциальный инсайдер, должен иметь некоторое отношение к предполагаемой компании!
Инсайдер vs аутсайдер
Аутсайдер, так же состоит из двух английских частей слов, out –
«Из», и side –
«сторона». Так, при сложении этих частей слов и при переводе на русский язык,
слово будет интерпретироваться как «сторонний человек» или «человек внешний»!
Здесь имеется в виду, что инсайдером конфиденциальной
информацией, может стать физическое лицо, никаким образом, не имеющим дело к
компании, и её финансово-хозяйственных дел. Но в таком случае, инсайдера
целесообразнее будет назвать аутсайдером.
Пример аутсайдера на финансовых рынках.
На деловую, но неофициальную встречу, с целью обсуждения
перспектив компании «Х», человек, представляющий интересы этой компании, и
соответственно, занимающий высокую должность в ней же, явился со своей законной
женой (или гражданской – не суть). Так, в ходе переговоров с партнёрами
соответствующей сфере деятельности, супруга одного из представителя компании,
не преднамеренным способом, то есть, услышав все нюансы финансовых дел,
взаимоотношений между партнёрами, невольно стала аутсайдером!
Так, главным преимуществом инсайдера перед аутсайдером
заключается в том, что инсайдер, практически всегда обладает не только более
качественной и достоверной информацией, но и достаточно свежими и подробными
конфиденциальными сведениями о той или иной организации.
Кроме этого, в отличие от аутсайдера, в распоряжении
инсайдера имеются такие аналитические данные, как характеристика и вид
предоставляемых ссуд. Вплоть до детального учёта качества и риска. А так же, рейтинговые
персональные данные, основных ссудозаёмщиков.
Но и на этом прерогатива инсайдера, по отношению к аутсайдеру, не заканчивается! Так, помимо всего прочего, инсайдер владеет внутренним материалом о структуре финансового портфеля ценных бумаг по эмитентам, пакетам и целям владения.
Таким образом, фактически получается, что инсайдер, это единственный субъект на финансовых рынках, который точно знает, когда покупать или продавать акции, облигации, или любые другие ценные бумаги, того или иного эмитента!
Несколько слов о ложной инсайдерской информации
Ложный инсайд – это достаточно мощный, и в тоже время,
манипуляционный инструмент, которым не брезгуют воспользоваться, практически
каждый из конкурентов на финансовом поле брани. Ложная информация инсайдера,
может создаваться, и создаётся, искусственно, а затем и целенаправленно
«вбрасывается» в источники СМИ.
Основополагающие мотивы таких действий, как правило, являются либо устранение конкурентов данной сфере деятельности, либо изменений особенностей «устоявшейся игры» на информационно-биржевом пространстве. К слову сказать, последние фразы и есть прямое отношение термина «ложный инсайд»!
И здесь Друзья-коллеги, просто нельзя обойти стороной тот
факт, что инсайдерская информация, подчёркиваю; вне закона,
пользуется огромным спросом заинтересованных лиц. И сто́ят такие сведения
огромных денежных сумм, которые соизмеримы, разве что, с торговлей оружием,
наркотиков, раб силы, «девочками» и живыми донорскими органами, в совокупности!
(последнее вымышленное).
И довольно часто бывает так, что предоставляемая незаконным
путём инсайдерская информация, на самом деле, оказывается совсем не
достоверной. Зачастую так бывает вследствие таких, заранее подготовленных
«мероприятий», как «выкуп крота» от конкурирующей компании конкурента! То есть,
коллеги, как вы понимаете, на глобальных финансовых просторах, в прямом смысле,
разворачиваются самые, что ни есть, информационные войны!
Пример инсайдера на финансовых рынках.
Инсайдер, это лицо, имеющей легальный доступ к
конфиденциальной информации, той или иной компании, института, организации.
Так, предположим, что вице-президент «Х» компании, являясь «правой рукой» директора
этой организации, владеет той же редкой и неофициальной информацией, что и сам
руководитель этой компании, занимающий высочайший пост.
В этом случае, и самого директора и сотрудника, (его «правую руку», вице-президента) можно назвать инсайдерами. Примечательно, что в Российском законодательстве к статусу «инсайдер» могут относиться следующие физические и юридические лица, которые, так или иначе, имеют прямое отношение к рассматриваемой компании;
- Эмитент и управляющий компании;
- Субъекты хозяйствования, включённые в Федеральный закон «о защите конкуренции», доминирующие на рынке конкретных товаров, в пределах территории Российской Федерации;
- Организатор торгов;
- Клиринговые компании;
- Кредитные учреждения и депозитарий;
- Профессиональные игроки на рынке ценных бумаг и иные лица, имеющие право осуществлять торгово-финансовые операции в интересах клиентов (брокеры);
- Физические лица, имеющие доступ к закрытой от широкого круга людей, информации;
- Члены совета директоров, коллегиальных и/или исполнительных органов.
То есть, если выражаться простым языком, то под термин «инсайдер», подпадает человек близкий к компании. Этот человек, физическое лицо, являясь «внутренним человеком» (однако, не во всех случаях), может занимать статус компании, как директора, вице-президента и топ-менеджера, так и начальника подразделения и просто крупного инвестора!
https://www.youtube.com/watch?v=WZO1e0ciPZ8Video can’t be loaded because JavaScript is disabled: Кто такие инсайдеры? (https://www.youtube.com/watch?v=WZO1e0ciPZ8)
Вебинар на тему ” Кто такие инсайдеры?”
И, как правило, такие лица, в юриспруденции Российской Федерации, подпадают под Федеральный закон об инсайде (ст. 224 – ФЗ об инсайде).
Интересный факт! Инсайдерство является основой теории крупного игрока на финансовых рынках. Считается, что крупный игрок может “разводить толпу на стопы” и создавать игрокам на бирже проблемы.
Легальный трейдинг инсайдеров.
В Российской сфере биржевой торговли, почему-то принято
считать, что торговые операции, проведённые, непосредственно инсайдерами –
противозаконны. Вероятнее всего, это связанно с ассоциацией киногероев
Американского кинематографа, в сюжете и роли которых, лежат скорее
отрицательные герои. И в правду, если посмотреть некоторые из западных, именно художественных
кинолент, про биржевую торговлю и про жизнь легендарных трейдеров…
…Где освещается всё «самое плохое», обман, оружие, шл*хи и
кокаин, то здесь, невольно становится очевидным, что использование инсайдерской
информации, это преступление на законодательном уровне. Но друзья, не
разбираясь достоверно в том, что противозаконно, а что является вполне на
законодательном уровне, можно просмотреть сериал с неверным восприятием
некоторых аспектов, относительно закономерных действий инсайдеров, и, в тоже
время, «плохих дядей»!
На самом же деле, легальный трейдинг инсайдеров, довольно распространённое явление в биржевой торговле. Поскольку члены организаций и корпораций, чьи ценные бумаги обращаются на финансовых рынках, нередко, а скорее, зачастую, владельцы акций, облигаций и опционов этих компаний. Так, например, в соединённых штатах Америки, подобные сделки заключаются публично, путём заполнения специальных форм, предоставляющие соответствующей комиссией от центральных банков.
Основные разновидности, определяющие характер инсайдеров
Инсайдер – это ключевой персонаж, отвечающий за непосредственную утечку персональных и конфиденциальных сведений. Практически все финансовые аналитики современности, выделяют несколько портретов подобных личностей, которые в той или иной степени, характеризуются индивидуальными особенностями. Так, далее, я предлагаю кратко ознакомиться с некоторыми и более ярко выделяющимися их типами.
Халатный инсайдер.
Это, пожалуй, один из самых распространённых типов, в
категорию которых входят сотрудники компаний, нарушающие правила сокрытия
конфиденциальной информации из лучших побуждений. Например, предположим, что
сотрудник выносит секретные сведения из самых благих намерений из офиса фирмы,
для продолжения работы с ними на дому. Заметьте, он априори, является
инсайдером!
Но по своей халатности, он не преднамеренно оставляет эти
«бесценные» документы в кафе, или, что ещё хуже, забывает их в такси. В
результате такого не ответственного отношения к важным бумагам, они,
разумеется, попадают в руки третьим лицам. И уж поверьте, зачастую попадают в
руки к недобросовестным и незаконопослушным гражданам.
Манипулируюмый инсайдер.
Такой тип инсайдеров, также имеет некоторое, косвенное
отношение к халатности по отношению к инсайдерской информации, но с отличием,
что он, был, преднамеренно обманут, то есть им манипулировали. В пример можно
привести такие обстоятельства:
В офис компании звонит человек, представляясь доверенным лицом руководящего члена организации, и просит предоставить ему некоторую отчётность, за определённый период времени, как вариант. Штатный секретарь передаёт все необходимые сведения, даже не подозревая, что подвергается манипуляции «стороннего» инсайдера!
Обиженный инсайдер.
Этот тип инсайдеров звучит несколько на тюремном жаргоне, но
всё-таки… это злонамеренные нарушители! Их целью служит нанесение вреда
компании, а посему, конфиденциальные данные они разглашают, продают,
рассекречивают, в общем, предают огласке, вполне даже преднамеренно.
Отличительная черта «обиженных» инсайдеров – это как бывает чаще, чем реже –
личные мотивы, по отношению к коллегам с вышестоящими должностями!
Нелояльный или наивный инсайдер.
Эти горе-инсайдеры, не́когда служащие в рассматриваемой
организации, а ныне уволенные из неё, по неважно каким причинам, желают
«унести» с собой как можно больше засекреченной информации, ещё даже не
предполагая, где, когда и как будут её использовать
Подрабатывающий инсайдер
Тот инсайдер, который в прямом смысле подрабатывает на чужом
(не своём) имуществе (секретная информация компании). Мотив самый обычный –
извлечь сугубо личную выгоду от «слива» или продаже закрытых для огласки
данных. И, как правило, у таких личностей уже имеются определённые заказчики
ценной информации.
Внедрённый инсайдер («крот»)
Один из самых опаснейших типов инсайдеров. Эти кроты, чаще сотрудники фирм-конкурентов, устроившиеся на работу в конкурирующую организацию, с целью завладения необходимой сакральной и конфиденциальной информацией. Естественно, с дальнейшей ей передачей истинному работодателю за определённый гонорар!
